उत्‍पादन रोखीच्‍या खाली घसरल्‍याने उत्‍तम गिर्यारोहणाचे चक्र केले जाते

जागतिक रोखे बाजारांनी घोषित केले आहे की एका पिढीतील सर्वात तीव्र जागतिक चलनविषयक कडक मोहीम पूर्ण केल्याप्रमाणे चांगली आहे.

सिलिकॉन व्हॅली बँकेच्या पतनानंतर काही सत्रांमध्ये बेंचमार्क शॉर्ट-एंड बाँड उत्पन्न त्यांच्या अर्थव्यवस्थेच्या रोख दरांच्या खाली क्रॅश झाले आहे.

यूएसच्या दोन वर्षांच्या उत्पन्नाने 1980 च्या दशकानंतरची त्यांची सर्वात मोठी रॅली घेऊन मार्ग दाखवला, मागील तीन दिवसांच्या तुलनेत टक्केवारीपेक्षा जास्त घसरण झाली कारण व्यापारी सहा महिन्यांच्या आत दोन फेडरल रिझर्व्ह दर कपातीमुळे किंमतीवर गेले. जपानबाहेरील प्रत्येक विकसित-बाजार अर्थव्यवस्थेतील समान-तारीखित उत्पन्न सर्व किमान 39 आधार गुणांनी घसरले.

2008 नंतरच्या पहिल्या यूएस बँकेच्या अपयशाने चिंता व्यक्त केली आहे की धोरणकर्त्यांचे महागाई कमी करण्याचे प्रयत्न – एका वर्षाच्या अंतराळात फेडच्या 4.5 टक्के दर वाढीमुळे – अर्थव्यवस्थांना मंदीकडे नेतील. पुढच्या आठवड्याच्या फेड मीटिंगवरही याने बाजी मारली आहे, ज्याला काही दिवसांपूर्वी किमान 25 बेसिस पॉइंट्सची खात्रीशीर वाढ म्हणून पाहिले गेले होते.

गोल्डमन सॅक्स ग्रुप इंक. आता फेडकडून 21-22 मार्चच्या बैठकीला अपेक्षित आहे, तर नोमुरा सिक्युरिटीजने आणखी एक पाऊल पुढे टाकले आणि रोखे विक्रीत कपात आणि थांबवण्याचा अंदाज व्यक्त केला. ब्लॅकरॉक इन्व्हेस्टमेंट इन्स्टिट्यूट, याउलट, फेड महागाईचा सामना करण्यासाठी त्याच्या हायकिंग मोहिमेसह दाबेल असे म्हणते.

स्वॅप ट्रेडर्स अजूनही मार्च किंवा मेमध्ये दर वाढीवर सट्टेबाजी करत आहेत, त्यानंतर जूनमध्ये ते बदलले आहेत. सेंट्रल बँक लक्ष्य दर वर्षाच्या अखेरीस सुमारे 3.9% पर्यंत खाली येण्याची अपेक्षा आहे, सध्याच्या 4.5% ते 4.75% च्या श्रेणीवरून, करार दर्शविते.

बाँड मार्केट रिप्राईसिंग मंगळवारी सुरू राहिली, ऑस्ट्रेलियन तीन वर्षांचे उत्पन्न 25 बेस पॉईंट्सने 2.96% पर्यंत घसरले, जे रिझर्व्ह बँक ऑफ ऑस्ट्रेलियाच्या रोख-दर लक्ष्यापेक्षा काही 64 बेसिस पॉइंटने कमी आहे. 2012 पासून ही सर्वात मोठी सूट आहे, जेव्हा RBA व्याजदर कमी करण्यात व्यस्त होता.

स्वॅप ट्रेडर्सनी आता आरबीएसाठी आणखी वाढ केली आहे आणि जुलैपर्यंत दर कपातीची शक्यता आहे.

जर्मन दोन वर्षांचे बंड उत्पन्न सोमवारी 41 बेसिस पॉइंटने 2.69% पर्यंत घसरले. तरीही त्यांना संबंधित रोख दरापेक्षा एकच मुख्य शॉर्ट-एंड उत्पन्न म्हणून सोडले.

युरोपियन सेंट्रल बँक आता जागतिक धोरण निर्मात्यांमध्ये अग्रगण्य हॉक म्हणून उभी आहे, स्वॅप ट्रेडर्सच्या मते, ज्यांनी सहा महिन्यांत 75 बेसिस पॉइंट्सने दर वाढवले ​​आहेत. तरीही गेल्या आठवड्यात दिसलेल्या गिर्यारोहणाचा वेग जवळपास अर्धा आहे.

पण तिथेही मार्ग निश्चित नाही. अधिक मोठ्या दर वाढीसाठी ईसीबीच्या योजनांना या आठवड्यात SVB कोसळल्यानंतर तीव्र विरोधाचा सामना करावा लागेल, असे या प्रकरणाची माहिती असलेल्या अधिकाऱ्यांनी सांगितले.

त्याच वेळी, ही एक-मार्गी हालचाल होणार नाही. सोमवारी 61 बेसिस पॉइंट घसरल्यानंतर यूएस दोन वर्षांचे उत्पन्न आशियाई व्यापारात सात बेसिस पॉईंट्सने 4.05% वर गेले.

यूएस शॉर्ट-डेटेड डेटमध्ये सोमवारी झालेल्या रॅलीचा अर्थ उत्पन्नाच्या वक्रमध्ये नाट्यमयपणे पुन्हा वाढणे म्हणजे मंदीचे संकेत देणारी एक घटना जवळ आली आहे. यूएस दोन- आणि 10-वर्षांच्या उत्पन्नांमधील प्रसार अद्याप उलटा आहे, परंतु सोमवारी तो 48 बेसिस पॉईंटने उडी मारला, जानेवारी 2001 नंतरचा सर्वात जास्त, त्या वर्षाच्या नोव्हेंबरपर्यंत चाललेल्या मंदीच्या अधिकृत प्रारंभाच्या दोन महिने आधी.